2026年9月16日 星期三｜ NO.1 中信证券：保险政策全面实施，行业效益有望不断提升 中信证券发布的研究报告指出，2026年9月10日，国新办召开发布会，正式推出《金融强国建设“十五五”规划》，相关部门负责人进行了详细解读。金融监管将采取“存量清理+资本补充+反内卷”三种方式并行推进。保险行业的角色得到加强，任务更加细化，政策体系更加完善，从而形成“稳功能、强治理、扩服务、引长钱”四位一体的格局。虽然行业短期保费面临压力，但经营效益有望不断改善，领先企业的竞争优势将更加明显，从规模驱动转向资本回报驱动，板块的红利属性将进一步显现。 NO.2 中金：光通信行业2027年增长潜力大 中金公司研究报告指出，第27届光博会的热度依旧高涨，超过4000家企业参与，观众人数接近19万人，同比增长32%。展会上，“锁订单”和“锁物料”成为热门话题，预计2027年需求会进一步确定。有调查显示，部分高速光芯片制造商的订单排期已延续到2028年及以后，而光模块的订单能见度也覆盖2027年及其之后。主要光模块厂商已在积极采购DSP、mSAP PCB、高速光芯片等关键物料。 NO.3 国泰海通：关注航空业的底部时机 国泰海通证券的研究报告指出，考虑到当前油价高企、客座率和股价处于低位，建议关注航空行业的底部时机。报告提到，航空业是少数具备长期发展逻辑的行业，短期内需求波动不会改变中长期的稳定增长趋势。2026年第一季度行业供需和盈利能力已恢复到良好状态，预计油价回落将开启一个持续的盈利增长周期，并为业绩估值提供双重保障。目前航空股价正处于十年来的低点，地缘冲突导致的油价上涨为逆向布局提供了难得的机会，建议战略性增持航空股。